Fiat Chrysler (FCA) et PSA modifient les termes de la fusion

Pour que leur union reste un mariage d’égal à égal, les constructeurs français PSA et italo-américain Fiat Chrysler (FCA) ont quelque peu modifié les termes de leur contrat de mariage pour tenir compte de l’impact de la pandémie sur leurs pays respectifs. comptes. .

FCA a notamment accepté de réduire le dividende exceptionnel qui sera distribué à ses actionnaires à 2 900 millions d’euros, contre 5 500 millions d’euros précédents. Le Groupe PSA distribuera également sa participation de 46% dans le capital de l’équipementier français Faurecia à tous les actionnaires de la nouvelle société, dénommée Stellantis, et non à ses actionnaires uniquement comme prévu dans l’accord initial.

Ces modifications “Conserver l’équilibre d’origine de l’accord de fusion”, soulignent les deux groupes dans une déclaration commune, précisant que leur union doit toujours être bien réalisée d’ici la fin du premier trimestre 2021. Ils ont été approuvés “à l’unanimité” par les conseils d’administration des deux sociétés “Avec le fort soutien de ses actionnaires de référence”.

Des doutes sur l’équilibre du montage financier

Cette union, annoncée fin 2019, devrait donner naissance au quatrième groupe automobile mondial en volume et troisième en chiffre d’affaires, regroupant sous un même toit des marques emblématiques telles que Peugeot, Citroën, Opel, Jeep, Alfa Romeo et Maserati. Mais des doutes avaient été exprimés ces derniers mois sur l’équilibre du montage financier, qui dès le départ prévoit un mariage entre égaux.

PSA et Fiat avaient déjà annoncé en mai qu’ils renonçaient au paiement d’un dividende ordinaire de 1100 millions d’euros chacun, prévu dans le cadre de leur mariage, en raison de la crise des coronavirus. Mais le montant du dividende unique de 5,5 milliards d’euros que FCA allait distribuer à ses actionnaires, ainsi que la distribution d’actions Faurecia, ont continué de marquer car la capitalisation boursière de Faurecia a fondu depuis l’annonce de l’engagement en décembre. Cela a fonctionné mécaniquement contre les actionnaires du fabricant français.

“Un soutien fort de ses actionnaires de référence”

Avec les changements annoncés lundi, «Les actionnaires respectifs de FCA et du Groupe PSA recevront l’équivalent de 23% du capital de Faurecia (…), tandis que leur participation à 50/50 dans Stellantis, groupe qui disposera désormais de 2600 millions d’euros de liquidités supplémentaires à son bilan – restera inchangé “, détaille le communiqué de presse. «Par ailleurs, il a également été convenu que les conseils d’administration des groupes PSA et FCA pourraient envisager une distribution de 500 millions d’euros aux actionnaires de chaque société avant la signature définitive ou, à défaut, une distribution d’un milliard d’euros à l’ensemble des actionnaires. de Stellantis après la signature finale “, ajoute le document. Ces dons potentiels aux actionnaires dépendront des performances respectives des fabricants, ainsi que des conditions du marché. Les changements ont été approuvés “à l’unanimité” par les conseils d’administration des deux sociétés “Avec le fort soutien de ses actionnaires de référence”. Ils se disent “Plus convaincu que jamais des mérites de cette fusion et du potentiel de création de valeur”.

Les groupes estiment désormais que leur fusion devrait permettre d’économiser 5 milliards d’euros par an, contre 3,7 milliards initialement. «Les perspectives révisées à la hausse de Stellantis en matière de synergies et de création de valeur à long terme permettent désormais aux actionnaires clés de modifier certaines conditions financières pour renforcer davantage les résultats financiers de Stellantis lors de sa start-up, le tout dans un contexte Covid.a déclaré un porte-parole du PSA à l’AFP. “Cela permettra à Stellantis de démarrer sur un bilan encore plus solide.”il ajouta. Enfin, PSA et Fiat Chrysler prévoient toujours de sceller leur union d’ici. “La fin du premier trimestre 2021”.