Burberry loue le 693 Fifth Ave pour 33% de ce que Valentino a payé

Burberry n’est pas Valentino, du moins en ce qui concerne le 693 Fifth Avenue.

L’immeuble Midtown a récemment embauché la marque britannique pour combler le vide créé lorsque son plus grand locataire commercial, Valentino, couper tôt. Mais il s’agit d’un bail à court terme très réduit et laisse la propriété sans revenus pour couvrir son prêt de 250 millions de dollars.

Burberry a pris 14 000 pieds carrés d’espace de vente au détail, dont 15% de propriété, au 693 Fifth plus tôt ce mois-ci, remplissant les quatre étages libérés par Valentino en 2020. Mais il ne paie que 372 $ par pied carré par an, un tiers des 1 144 $ que Valentino a accepté de payer quand il a signé un bail de 15 ans en 2013. (Le loyer médian demandé dans les couloirs commerciaux de Manhattan au dernier trimestre était de 638 $, selon CBRE.)

Le loyer de Valentino représentait plus de 80 % des revenus de l’immeuble, dont le propriétaire, Financière Marc de Lacharrièreou FIMALAC, est en par défaut, clame son prêteur. Le rôle de location est inférieur à la moitié de ce qu’il était à son apogée.

Burberry fera du 693 Fifth son emplacement phare, tandis que son flagship au 9 East 57th Street subira des rénovations à partir de juin. “L’amélioration des flux de trésorerie sera limitée”, note un commentaire de Morningstar sur le prêt 693 Fifth.

Cet impact durable sur les revenus pourrait compromettre la capacité de FIMALAC à continuer à assurer le service de la dette, créée par JPMorgan Chase en 2016. À l’époque, le flux de trésorerie net annuel de l’immeuble était de 15,7 millions de dollars et son ratio de couverture de la dette au service était de 1,55.

Depuis le départ de Valentino en 2020, le taux d’occupation de l’immeuble a oscillé autour de 50 % et le flux de trésorerie en 2021 était de 274 000 $. Cela a laissé le DSCR à un niveau précaire de 0,02.

L’année dernière, le bâtiment a accumulé 4,8 millions de dollars dans le rouge jusqu’en septembre, alors que son DSCR est tombé à moins 0,3.

Le propriétaire, dirigé par le milliardaire Marc Eugène Charles Ladreit de Lacharrière, 82 ans, a suivi le paiement de la dette depuis le départ de Valentino, finançant les déficits de ses propres coffres, selon Morningstar.

Mais en l’absence d’un locataire bien rémunéré, on ne sait pas combien de temps le propriétaire pourra subvenir à ses besoins, et Burberry occupe désormais l’espace le plus précieux au 693 Fifth. Le prêt de la propriété est dû en juin 2026 et fait l’objet d’un litige.

Wells Fargo, qui a racheté le prêt à JP Morgan, défendeur via un administrateur spécial en 2022 après que Financière Marc de Lacharrière ait atteint un Règlement de 100 millions de dollars avec Valentino au sujet de la résiliation anticipée de son bail.

La Banque récupéré le propriétaire a résilié le bail sans obtenir votre permission. Le propriétaire contré que la banque a ignoré les demandes de consentement et a omis de fournir un préavis de 30 jours pour remédier à la violation comme l’exige son bail.

Wells Fargo a fait valoir que l’accord comprend il n’y a pas une telle exigenceselon les documents légaux.

La banque cherche 107 millions de dollars pour la résiliation anticipée du bail de Valentino et a décidé d’accélérer la dette. dans un amendement plainte En mai dernier, Wells Fargo a affirmé que le bailleur devait immédiatement plus de 227 millions de dollars.

Robert Cyruli, un avocat représentant le propriétaire, a refusé de commenter. Ni l’avocat représentant Wells Fargo ni la Financière Marc de Lacharrière n’ont répondu aux demandes de commentaires.